Direction Of The Cost Of Equity Capital In Manufacturing Companies

Irdawati Irdawati; Misnawati Misnawati; Bindarto Bindarto; Yunila Yunila; Hardiyono Hardiyono

doi:10.24912/ja.v25i2.812

Authors

Irdawati Irdawati Universitas Lakidende Unaaha5 STIE Amkop Makassar
Misnawati Misnawati Universitas Lakidende Unaaha
Bindarto Bindarto Universitas Lakidende Unaaha
Yunila Yunila Universitas Lakidende Unaaha
Hardiyono Hardiyono STIE Amkop Makassar

DOI:

https://doi.org/10.24912/ja.v25i2.812

Keywords: Information Asymmetry, Earnings Management, Firm Size, Cost of Equity Capital.

Abstract

This study aims to examine the effect of information asymmetry, earnings management, and firm size on the cost of equity capital. This type of research includes causal research using quantitative methods. The population in this study are all manufacturing companies on the Indonesia Stock Exchange. There are 156 manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2019. The sampling technique in this study was carried out by purposive sampling, so the total sample was 35 data from the financial statements of manufacturing companies. Secondary data was collected through the Indonesian stock exchange website and analyzed using Multiple Regression Analysis with the Ordinary Least Square model using the Eviews Version 12 software. The results found that information asymmetry had a positive and significant effect on the cost of equity capital; Earnings management has a negative and significant effect on equity capital. At the same time, the company's size has no significant effect on the cost of equity capital.

Author Biographies

Irdawati Irdawati, Universitas Lakidende Unaaha5 STIE Amkop Makassar

irda2666@gmail.com

Misnawati Misnawati, Universitas Lakidende Unaaha

Misnawati@gmail.com

Bindarto Bindarto, Universitas Lakidende Unaaha

Bindarto@gmail.com

Yunila Yunila, Universitas Lakidende Unaaha

Yunila@gmail.com

Hardiyono Hardiyono, STIE Amkop Makassar

Hardiyono@gmail.com

References

Afiqoh, L., and Laila, N. (2018). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Risiko Kebangkrutan Bank Umum Syariah Di Indonesia (Metode Altman Z-Score Modifikasi Periode 2011-2017). JEBIS (Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Islam), 4(2), 166–183.

Almeida, H., and Campello, M. (2007). Financial constraints, asset tangibility, and corporate investment. The Review of Financial Studies, 20(5), 1429–1460.

Amalina, N. U. R., dan Trisnawati, R. (2017). Analisis Pengaruh Manajemen Laba Kinerja Perusahaan Kualitas Audit dan Investment Opportunity Set terhadap Biaya Ekuitas. Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Astari, A., dan Suryanawa, I. K. (2017). Faktor-faktor yang mempengaruhi manajemen laba. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 20(1), 290–319.

AWS, R. M., Surtikanti, S., dan Darmansyah, D. (2018). Determinan Pertumbuhan Laba Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi & Perpajakan (JRAP), 5(02), 166–174.

Azizah, A., Diah, A. M., dan Wulaningrum, R. (2021). Analisis Manajemen Resiko Terhadap Kinerja Perusahaan yang Publis di Bursa Effek Jakarta. CV Literasi Nusantara Abadi.

Bahri, S., dan Arrosyid, Y. P. (2021). Struktur Kepemilikan, Good Corporate Governance, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba. Ristansi: Riset Akuntansi, 2(1), 59–77.

Ball, R., Gerakos, J., Linnainmaa, J. T., and Nikolaev, V. (2016). Accruals, cash flows, and operating profitability in the cross section of stock returns. Journal of Financial Economics, 121(1), 28–45.

Barvidi, D. N. S. (2015). Pengungkapan sukarela dan manajemen laba terhadap biaya modal ekuitas dengan informasi asimetri sebagai variabel intervening. AKRUAL: Jurnal Akuntansi, 7(1), 41–60.

Boubakri, N., Guedhami, O., Mishra, D., and Saffar, W. (2012). Political connections and the cost of equity capital. Journal of Corporate Finance, 18(3), 541–559.

Dewi, L. P. K. S., Wahyuni, M. A., dan Edy Sujana, S. E. (2017). Pengaruh Asimetri Informasi, Pengungkapan Sukarela, Manajemen Laba dan Beta Saham Terhadap Cost of Equity Capital (Studi Empiris pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-2015). JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 7(1).

Embong, Z., Mohd‐Saleh, N., and Hassan, M. S. (2012). Firm size, disclosure and cost of equity capital. Asian Review of Accounting.

Francis, J., Nanda, D., and Olsson, P. (2008). Voluntary disclosure, earnings quality, and cost of capital. Journal of Accounting Research, 46(1), 53–99.

Gustian, D. (2017). Pengaruh pertumbuhan perusahaan, keputusan investasi, dan keputusan pendanaan terhadap nilai perusahaan (Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2010-2014). Jurnal Akuntansi, 5(1).

Haryono, A., dan Subiyantoro, E. (2014). Risiko Investasi, Bid-ask Spread, Dan Cost of Equity Capital Di Pasar Modal Indonesia. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 18(3), 420–433.

Hayati, S. (2019). Pengaruh Manajemen Laba, Ukuran Perusahaan, Dan Risiko Beta Terhadap Biaya Modal Ekuitas. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Syariah-ALIANSI, 3(2), 186–200.

Heriyanthi, R. (2013). Pengaruh Pengungkapan Sukarela dan Manajemen Laba Pada Cost Of Equity Capital Dengan Asimetri Informasi Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. ISSN, 2302–8556.

Hery, S. E. (2015). Analisis Kinerja Manajemen. Gramedia Widiasarana Indonesia.

Houqe, M. N., Ahmed, K., and Van Zijl, T. (2017). Audit quality, earnings management, and cost of equity capital: evidence from India. International Journal of Auditing, 21(2), 177–189.

Indriyani, E. (2017). Pengaruh ukuran perusahaan dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Akuntabilitas: Jurnal Ilmu Akuntansi, 10(2), 333–348.

Kurnia, L., dan Arafat, M. Y. (2015). Pengaruh Manajemen Laba Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Biaya Modal Ekuitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Wahana Akuntansi, 10(1), 45–70.

Loyme, G., dan Yusuf, A. (2017). Pengaruh Manajemen Laba terhadap Biaya Modal Ekuitas dengan Asimetri Informasi sebagai variabel Moderasi pada perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Universitas Muhammadiyah Kupang, 4(03), 19–33.

Malau, M., Murwaningsari, E., Mayangsari, S., dan Aryati, T. (2019). Pengaruh Opasitas Laba, Asimetri Informasi, Dan Keinformatifan Laba Terhadap Biaya Ekuitas Di Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi Trisakti, 6(1), 43–54.

Ningsih, R. D., dan Ariani, N. E. (2016). Pengaruh asimetri informasi, pengungkapan modal intelektual, dan kualitas audit terhadap biaya modal ekuitas (studi pada perusahaan LQ 45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2014). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Akuntansi, 1(1), 149–157.

Nurkholik, N., dan Fitriyanti, S. (2021). Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Managerial Sebagai Variabel Prediktor Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ekonomika Dan Bisnis, 8(2), 1–26.

Nuryatno, M., Nazir, N., dan Rahmayanti, M. (2019). Hubungan antara pengungkapan, informasi asimetri dan biaya modal. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, Dan Keuangan Publik, 2(1), 9–26.

Puspitaningtyas, Z. (2012). Relevansi nilai informasi akuntansi dan manfaatnya bagi investor. EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), 16(2), 164–183.

Putra, Y. P. (2018). Pengaruh Asimetri Informasi Dan Manajemen Labaterhadap Biaya Modal Ekuitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2013-2015. Ekombis Review: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 6(1).

Putri, N. E., dan Azzahra, F. (2021). Pengaruh Manajemen Laba Dan Asimetri Informasi Terhadap Cost Of Equity Pada Perusahaan Consumer Goods. Ikra-Ith Ekonomika, 4(3), 37–46.

Richardson, A. J., and Welker, M. (2001). Social disclosure, financial disclosure and the cost of equity capital. Accounting, Organizations and Society, 26(7–8), 597–616.

Rizal, I. A., dan Sebrina, N. (2019). Pengaruh Siklus Hidup Perusahaan Dalam Memoderasi Hubungan Manajemen Laba Dan Cost Of Equity Capital. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 1(3), 1013–1032.

Santoso, C. A., dan Daromes, F. E. (2019). Pengaruh voluntary disclosure, relevansi nilai, dan kepemilikan asing terhadap cost of equity: Asimetri informasi sebagai variabel pemediasi. Dinamika Akuntansi Keuangan Dan Perbankan, 8(2).

Sharfman, M. P., and Fernando, C. S. (2008). Environmental risk management and the cost of capital. Strategic Management Journal, 29(6), 569–592.

Tanomi, R. (2012). Pengaruh kompensasi manajemen, perjanjian hutang dan pajak terhadap manajemen laba pada perusahaan manufaktur di Indonesia. Berkala Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 1(3), 30–35.

Udayani, A., dan Sari, M. M. R. (2017). Pengaruh pengendalian internal dan moralitas individu pada kecenderungan kecurangan akuntansi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 18(3), 1744–1799.

Vitolla, F., Salvi, A., Raimo, N., Petruzzella, F., and Rubino, M. (2020). The impact on the cost of equity capital in the effects of integrated reporting quality. Business Strategy and the Environment, 29(2), 519–529.

Wahyudi, K. D., dan Hotima, S. H. (2018). Faktor fundamental yang mempengaruhi beta saham perusahaan industri di Bursa Efek Indonesia. Majalah Ilmiah Dian Ilmu, 13(2).

Widyowati, D. D. (2020). Pengaruh manajemen laba, asimetri informasi, dan pengungkapan sukarela terhadap biaya modal ekuitas. Paradigma, 17(2), 69–88.

Wiyadi, W., Amalina, N., Trisnawati, R., dan Sasongko, N. (2017). Perspektif Positif Praktik Manajemen Laba: Kajian Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Go Publik Di Bursa Efek Indonesia. Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 2(1), 49–60.

Zam, N. (2020). Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Jurnal Akuntansi STIE Muhammadiyah Palopo, 4(2).