Opportunity Set, Liquidity, Stock Return, Inflation As A Moderator Investment Risk, Investment

Masno Marjohan; Anggun Anggraini; Sayu Ketut Sutrisna Dewi; Arsid

doi:10.24912/jm.v27i2.1380

Authors

Masno Marjohan Postgraduate Lecturer in Master of Management Program, Pamulang University, Indonesia
Anggun Anggraini Postgraduate Lecturer in Master of Management Program, Pamulang University, Indonesia
Sayu Ketut Sutrisna Dewi Faculty of Economics and Business, Udayana University, Indonesia
Arsid arsid@ yahoo.co.id

DOI:

https://doi.org/10.24912/jm.v27i2.1380

Keywords: Investment Risk; Distinct Investment Opportunities; Liquidity; Inflation; Stock Returns.

Abstract

This study aims to analyze the influence of liquidity of investment risks, opportunities on stock return with inflation as a moderator. These study was a quantitative study which invloving panel data method. In thid study, data processing and population studies using Eviews software which consist of companies in the banking sector listed on the Indonesia Stock Exchange. This study found that investment risk has no impact on equity returns, the level of investment opportunity is locked into equity returns, liquidity has a significant negative impact on equity returns, and inflation affects the ratio of investment risk to equity returns was found to have the potential to increase Inflation weakens the relationship between investment opportunities and equity returns, while inflation can strengthen the relationship between liquidity and equity returns. It is hoped that further researchers will be able to include these variables as consideration in doing such investigation.

Author Biographies

Masno Marjohan, Postgraduate Lecturer in Master of Management Program, Pamulang University, Indonesia

masnomarjohan@yahoo.co.id

Anggun Anggraini, Postgraduate Lecturer in Master of Management Program, Pamulang University, Indonesia

dosen00124@unpam.ac.id

Sayu Ketut Sutrisna Dewi, Faculty of Economics and Business, Udayana University, Indonesia

sutrisna.dewi@unud.ac.id

Arsid, arsid@ yahoo.co.id

arsid@yahoo.co.id

References

Abdullah, J. (2017). Pengembangan Ekonomi Syariah dan Pengaruh Perbankan Islam terhadap Peningkatan Ekonomi Masyarakat di Bima. Al-Ittihad: Jurnal Pemikiran Dan Hukum Islam, 3(1), 85–106.

Abobakr, M. G. (2017). Corporate governance and banks performance: Evidence from Egypt. Asian Economic and Financial Review, 7(12), 1326–1343. https://doi.org/10.18488/journal.aefr.2017.712.1326.1343

Adisetiawan, R. (2017). Globalisasi Pasar Modal Dunia dan Pengaruhnya Terhadap Pasar Modal Indonesia. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 1(1), 10–17. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v1i1.19

Adyatmika, I. G. P., & Wiksuana, I. G. B. (2018). Pengaruh inflasi dan leverage terhadap profitabilitas dan return saham pada perusahaan manufaktur di bursa efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 3(7), 615–648.

Afriyani, D. (2018). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Investment Opportunity Set, Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016). Universitas Mercu Buana Jakarta.

Ayuningrum, R. G., Mai, M. U., & Dewi, R. P. K. (2021). Dampak Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham dengan Inflasi sebagai Variabel Moderasi Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Kategori Syariah di Bursa Efek Indonesia. Journal of Applied Islamic Economics and Finance, 2(1), 151–163. https://doi.org/10.35313/jaief.v2i1.2892

Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2019). Dasar-Dasar Investasi. Jakarta: Salemba Empat.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Salemba Empat.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management 15th. Cengage.

Budiharjo, R. (2018). Pengaruh profitabilitas dan leverage keuangan terhadap return saham pada perusahaan industri konsumsi makanan dan minuman yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Profita: Komunikasi Ilmiah Akuntansi Dan Perpajakan, 11(03), 464–485.

Djalil, M. A., Saputra, M., & Munandar, A. (2017). Influence of Investment Opportunity Set, Financial Leverage and Firm Size on Real Activity Manipulation and Its Implication on Stock Return (Study on Manufacturing Company Listed in Indonesia Stock Exchange). Jurnal of Resources Development and Management, 29, 58–65.

Dwihapsari, R., Kurniaputri, M. R., & Huda, N. (2021). Analisis Efektivitas Kebijakan Moneter Dalam Perspektif Konvensional dan Syariah Terhadap Inflasi di Indonesia Tahun 2013-2020. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 7(2), 980–993. https://doi.org/10.29040/jiei.v7i2.2368

Fahlevi, M. (2019). The influence of exchange rate, interest rate and inflation on stock price of LQ45 index in Indonesia. First International Conference on Administration Science (ICAS 2019), 157–163. https://doi.org/10.2991/icas-19.2019.34

Fahmi, F., Kosasih, K., & Putra, R. A. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Return Saham pada Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Indeks LQ45 Periode 2014-2017. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 4(3), 509–518.

Geovanni, U. (2020). Pengaruh Set Peluang Investasi Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2016-2019). Universitas Atma Jaya Yogyakarta.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 23. Semarang: BPFE Universitas Diponegoro. IOSR Journal of Economics and Finance, 3(1).

Hartono, J. (2022). Portopolio dan Analisis Investasi: Pendekatan Modul (Edisi 2). Penerbit Andi.

Hery, A. (2018). Analisis Laporan Keuangan Integrated Comprehensive Edition. Cetakan Ke-3, Jakarta: Penerbit PT Grasindo.

Hikmah, N., Diana, N., & Junaidi, J. (2021). Pengaruh Pemahaman Investasi, Risiko Investasi, Modal Minimal dan Motivasi Terhadap Minat Mahasiswa Berinvestasi di Bursa Efek Indonesia Melalui Galeri Investasi FEB UNISMA (Studi kasus mahasiswa FEB UNISMA). Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 10(08).

Idrus, M., akhmad Sadeli, Y., Suardi, S., Hartono, D. B., & Desriyanti, D. (2017). Pengaruh Risiko Investasi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Bongaya, 2(2), 73–80.

Ilham, R. N. (2020). Manajemen investasi (fake investment versus legal investment). CV Jejak (Jejak Publisher).

Ilman, M. M. (2018). Pengaruh Profitabilitas terhadap Return saham dengan inflasi sebagai variabel moderasi: Studi pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar DI BEI Periode 2013-2017. Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim.

Isnania, S. N., & Wahidahwati, W. (2018). Pengaruh Investment Opportunity Set (Ios) Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 7(6).

Kalalo, H. (2016). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi inflasi di Indonesia periode 2000-2014. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(1), 706–717.

Koropp, C., Grichnik, D., & Kellermanns, F. (2013). Financial attitudes in family firms: The moderating role of family commitment. Journal of Small Business Management, 51(1), 114–137.

Kurniawan, T., & Ghasarma, R. (2016). Pengaruh Likuiditas, Financial Leverage, Aktivitas terhadap Return Saham dengan Profitabilitas sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya, 14(1), 121–132. https://doi.org/https://doi.org/10.29259/jmbs.v14i1.8850

Kusumawati, D., & Safiq, M. (2019). Analisis Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi Investment Opportunity Set Dan Implikasinya Terhadap Return Saham. Jurnal STEI Ekonomi, 28(01), 1–27. https://doi.org/https://doi.org/10.36406/jemi.v28i01.258

Lalithchandra, B. N. (2021). Liquidity Ratio: An Important Financial Metrics. Turkish Journal of Computer and Mathematics Education (TURCOMAT), 12(2), 1113–1114. https://doi.org/https://doi.org/10.17762/turcomat.v12i2.1129

Murhadi, W. R. (2019). Analisis Laporan Keuangan: Proyeksi dan Valuasi Saham. Salemba Empat : Jakarta.

Musdalifah Azis, S. E., Mintarti, S., & Maryam Nadir, S. E. (2015). Manajemen Investasi Fundamental, Teknikal, Perilaku Investor dan Return Saham. Deepublish.

Nastiti, R. W. (2019). Pengaruh Likuiditas Dan Leverageterhadap Return Saham Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Skripsi, Universitas Muhammadiyah Magelang.

Nazariah, I. M. (2020). Pengaruh Risiko Investasi Terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri Tekstil dan Garmen yang Tercatat DI Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017. Jurnal Real Riset, 2(1).

Nurlaelasari, E., Geriadi, A. D., & Wiksuana, I. G. B. (2021). Pengaruh Inflasi Terhadap Return Saham Risiko Sistematis dan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi (Studi Empiris pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). HUMANIS (Humanities, Management and Science Proceedings), 1(2).

Parida, E. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas Terhadap Return Saham(Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2015). Prodi Akuntansi UPY.

Prasetyani, D., & Isroah, I. (2016). Pengaruh Risiko Investasi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Food & Beverages yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2012. Jurnal Profita: Kajian Ilmu Akuntansi, 4(4).

Purnamasari, E., & Japlani, A. (2020). Analisa Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderasi Pada Industri Consumer Goods yang Terdaftar Dalam Indeks Saham Syariah indonesia (ISSI) Periode 2014-2018. Fidusia: Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 3(2).

Purwitajati, E., & Putra, I. (2016). Pengaruh debt to equity ratio pada return saham dengan ukuran perusahaan sebagai pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 15(2), 1086–1114.

Putri, N. A. W. (2022). Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Return Saham dengan Inflasi sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 675–684.

Setiawan, I. (2020). Analisis peran perbankan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia: Bank syariah versus bank konvensional. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 8(1), 52–60.

Sihaloho, M. T. (2017). Pengaruh Risiko Investasi Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. Skripsi Sarjana Administrasi Bisnis.

Sitepu, A. S. B. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Dan Kebijakan Deviden Terhadap Return Saham Pada PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk Yang Terdaftar Di Bei Periode 2014-2021. Universitas Medan Area.

Sitepu, A. T. B., Effendi, I., & Tarigan, E. D. S. (2020). Analisis Risiko Investasi terhadap Return Saham pada Sub Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis (JIMBI), 1(2). https://doi.org/10.31289/jimbi.v1i2.385

Sululing, S., & Sandangan, S. (2020). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Return Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia). Kompartemen: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 17(1), 1–9.

Suriyani, N. K., & Sudiarta, G. M. (2018). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Inflasi Dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham Di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal, 7(6), 3172–3200. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i06.p12 3172

Tarmizi, R., Soedarsa, H. G., Indrayenti, I., & Andrianto, D. (2018). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Return Saham. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 9(1), 21–33. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.36448/jak.v9i1.996

Tho’in, M., & Prastiwi, I. E. (2019). An Analysis the Rupiah Exchange Rates Effect Against the American Dollar and Inflation Against the Growth of Islamic Banking Mudharabah Deposits in Indonesia. International Journal of Islamic Business and Economics (IJIBEC), 3(1), 82–91. https://doi.org/https://doi.org/10.28918/ijibec.v3i1.1797

Tjandra, R. (2015). Pengaruh Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Pemoderasi Pilihan Prosedur Akuntansi Pada Perusahaan Yang Go-Public Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 5(1).

Wahyuni, A. N., & Lukiastuti, F. (2019). Penilaian kinerja keuangan perusahaan manufaktur dengan inflasi sebagai variabel moderasi. Journal of Economics and Banking, 1(1), 61–78.

Wahyuningsih, A. (2019). Pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham dengan inflasi sebagai variabel moderasi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Jakarta islamic index (JII) Periode 2014-2018. IAIN SALATIGA.

Warta Ekonomi. (2020). Dampak Pandemi Covid-19 Terhadap Perekonomian Dunia | Infografis. Warta Ekonomi. https://wartaekonomi.co.id/read309848/dampak-pandemi-covid-19-terhadap-perekonomian-dunia-infografis

Wijayani, H., & Hermuningsih, S. (2020). Pengaruh Risiko Investasi terhadap Return Saham dengan Ukuran Bank sebagai Variabel Moderating (Studi pada bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2017). SEGMEN Jurnal Manjeman Dan Bisnis, 16(1), 216–938.

Yuliana, A. P., & Artati, D. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham dengan Inflasi Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Logam dan Sejenisnya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi (JIMMBA), 4(5), 628–645.

Zulfikar, Z., & Si, M. (2016). Pengantar Pasar Modal Dengan Pendekatan Statistika. CV Budi Utama.