Firm Value Factors: The Effect Of Intellectual Capital, Managerial Ownership, And Profitability

Leny Suzan; Nurul Izza Ramadhani

doi:10.24912/ja.v27i3.1487

Authors

Leny Suzan Faculty of Economic and Business, Telkom University, Bandung
Nurul Izza Ramadhani Faculty of Economic and Business, Telkom University, Bandung

DOI:

https://doi.org/10.24912/ja.v27i3.1487

Keywords: Firm Value; Intellectual Capital; Managerial Ownership; Profitability.

Abstract

Firm value is the main component of the company in making decisions related to its financial performance. This study examines the simultaneous and partial effects of intellectual capital, managerial ownership, and profitability on firm value. The sample of this investigation is the non-cyclical consumer companies sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in the 2018 to 2021 periods. The sampling technique used was purposive sampling, so there were 76 samples from 23 companies in the consumer non-cyclical sector. The analytical method used is panel data regression, which is analyzed using Eviews 12. The results showed that intellectual capital, managerial ownership, and profitability simultaneously and partially influence firm value. This indicates that the company needs good management guided by the factors that affect its value. Therefore, this study has implications for maximizing companies' financial performance in the consumer non-cyclical sector.

Author Biographies

Leny Suzan, Faculty of Economic and Business, Telkom University, Bandung

lenysuzan@telkomuniversity.ac.id

Nurul Izza Ramadhani, Faculty of Economic and Business, Telkom University, Bandung

nurulizza658@gmail.com

References

Ali, J., and Faroji, R. (2021). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). Jurnal Neraca Peradaban, 1(2), 128–135.

Andhar, Y., and Hadiprajitno, P. T. B. (2023). Pengaruh Pengungkapan Sukarela Manajemen Risiko Non-Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Diponegoro Journal Of Accounting, 12(1), 1–11.

Apriantini, N. M., Widhiastuti, N. L. P., and Novitasari, N. L. G. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Kepemilikan Manajerial, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Kharisma, 4(2), 190–201.

Ardianto, C. N., and Suzan, L. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Good Corporate Governance (GCG), Dan Umur Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur, Utilitas, Dan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun (2015 – 2019). E-Proceeding of Management, 8(5), 5331–5342.

Avikasari, P., and Permadhy, Y. T. (2022). Determinants of Dividend Policy in Primary Consumer Goods Sector Companies on the Indonesia Stock Exchange. Critics Institute (BIRCI-Journal), 6027–6038. https://www.bircu-journal.com/index.php/birci/article/view/4316.

Ayu Yuniastri, N. P., Endiana, I. D. M., and Kumalasari, P. D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Deviden, Keputusan Investasi, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. KARMA: Karya Riset Mahasiswa Akuntansi, 1(1), 69–79.

Basuki, A. T., and Prawoto, N. (2017). Analisis Regresi Dalam Penelitian Ekonomi Dan Bisnis. PT Rajagrafindo Persada, 1–239.

Deffi, L., Cahyono, D., and Aspirandi, R. (2020). Intellectual Capital Disclosure Dan Debt To Asset Ratio. Budgeting: Journal of Business, Management and Accounting, 1(2), 147–162.

Dewi, L. S., and Abundanti, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6099. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i10.p12.

Dewi, S. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Pengungkapan Sustainability Report Serta Dampaknya Kepada Nilai Perusahaan. Jurnal Studia Akuntansi Dan Bisnis, 7(3), 173–186. www.idx.co.id.

Dunnas, I., Basri, H., and Arfan, M. (2020). Pengaruh Modal Intelektual, Ukuran Perusahaan, Dan Struktur Kepemilikan Terkonsentrasi Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Perspektif Ekonomi Darussalam, 6(1), 72–81. https://doi.org/10.24815/jped.v6i1.8557.

Dwi, D. R. (2019). Stabilitas Bank: Sebuah Pengujian Berdasarkan Teori Resource Based View. Jurnal Ilmu Manajemen Dan Bisnis, 10(2), 187–196. https://doi.org/10.17509/jimb.v10i2.19193.

Dwicahyani, D., Rate, P. V, Jan, A. B. H. (2022). The Effect of Leverage, Profitability, Company Size, Managerial Ownership And Institutional Ownership On The Value Of Non-Cyclicals, Jurusan Mana. 10(4), 275–286.

Dzahabiyya, J., Jhoansyah, D., and Danial, R. D. M. (2020). Analisis Nilai Perusahaan Dengan Model Rasio Tobin’s Q. JAD: Jurnal Riset Akuntansi and Keuangan Dewantara, 3(1), 46–55. https://doi.org/10.26533/jad.v3i1.520.

Fadillah, A., Tiara, S., and Elviani, S. (2021). Tinjauan Teoritis Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 9(3), 531–534. https://doi.org/10.37641/jiakes.v9i3.941.

Fitriasari, N. M. A. D., and Sari, M. M. R. S. (2019). Pengaruh Intellectual Capital Pada Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai. Akuntansi, 3(2), 58–66. http://www.tjyybjb.ac.cn/CN/article/downloadArticleFile.do?attachType=PDFandid=9987.

Ginting, M. C., and Sagala, L. (2020). Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2017-2019). Jurnal Manajemen, 6(2), 91–100.

Halim, Y. R., and Wijaya, H. (2020). Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja Perusahaan Dengan Manajemen Risiko Perusahaan Sebagai Moderasi. Jurnal Politeknik Caltex Riau, 13(2), 78–87.

Hirdinis, M. (2019). Capital Structure And Firm Size On Firm Value Moderated By Profitability. International Journal of Economics and Business Administration, 7(1), 174–191. https://doi.org/10.35808/ijeba/204.

Khayati, A., Sari, R. D. P., and Giovanni, A. (2022). Nilai Tambah Modal Manusia dan Keberlangsungan Bisnis Perusahaan Sektor Consumer Non-Cyclicals. Borobudur Management Review, 2(2), 177–197. https://doi.org/10.31603/bmar.v2i2.7377.

Khoerunnisa, I., Setyawan, A., and Abdulmujib, M. A. (2018). The Effect Of Intellectual Capital On Financial Performance (Empirical Study On Consumer Goods Industrial Companies Listed On Idx In 2015-2017). International Conference Business, Accounting And Economy, 1(2014), 298–302.

Lestari, E. S., Rinofah, R., and Maulida, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan CSR Sebagai Variabel Moderating. Forum Ekonomi, 24(1), 30–44. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/FORUMEKONOMI.

Lumoly, S., Murni, S., and Untu, V. N. (2018). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Logam Dan Sejenisnya Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Emba, 6(3), 1108–1117.

Majidah, M., and Aryanty, N. (2022). Financial Performance: Environmental Performance, Green Accounting, Green Intellectual Capital, Green Product, and Risk Management. In International Conference on Industrial Engineering and Operations Management.

Pramana, I. G. A. N. A., and Mahardika, D. P. K. (2019). Analisis Pengaruh Market To Book Value, Firm Size Dan Profitabilitas Terhadap Pengambilan Keputusan Lindung Nilai (Studi Kasus Pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif Dan Komponennya Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2014–2017). JIA (Jurnal Ilmiah Akuntansi), 4(1). https://doi.org/10.23887/jia.v4i1.17055.

Pratama, R., and Mahardika, D. P. K. Influence of Intellectual Capital and Corporate Social Responsibility on Company Financial Performance. Proceedings of 5th European Industrial Engineering and Operations Management Conference Rome, Italy, 278. https://doi.org/10.30589/proceedings.2022.701.

Pratiwi, D. B., Damayanti, D., and Harori, M. I. I. (2021). Pengaruh Inflasi, BI Rate, Dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Perubahan Indeks Harga Saham.Sektor Consumer Goods. Jurnal Perspektif Bisnis, 4(1), 51–63. https://doi.org/10.23960/jpb.v4i1.47.

Putranto, P., and Kurniawan, E. (2018). Effect Of Managerial Ownership And Profitability In Firm Value. European Journal of Business and Management, 10(25), 96–104.

Putri, A. A. (2022). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Otomotif Dan Komponen Terdaftar BEI 2019-2021. Jurnal Pendidikan Tambusai, 6(2), 15759–15764. https://doi.org/10.31004/jptam.v6i2.4879.

Putri, M. O. D., and Wiksuana, I. G. B. (2021). The Effect Of Liquidity And Profitability On Firm Value Mediated By Dividend Policy. American Journal of Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR), 5(1), 204–212.

Ramadhan, H., and Laksito, H. (2022). Pengaruh Modal Intelektual Dan Pengungkapannya Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 14(1), 1–14. https://doi.org/10.9744/jak.14.1.16-31.

Ramadita, E. S., and Suzan, L. (2019). Pengaruh Biaya Produksi, Debt To Equity Ratio, Dan Perputaran Persediaan Terhadap Profitabilitas. Jurnal Aset (Akuntansi Riset), 11(1), 159-168.

Ratna, W., Rizal, N., and Bahtiar, R. (2021). Metode Penelitian Kuantitatif.

Rizqia Muharramah, D., and Zulman Hakim, M. (2021). Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. 2017, 569–576. https://www.idx.co.id/

Santiani, N. P., Jabar, B., and Tasikmalaya, B. (2018). Pengaruh Intellectual Capital Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 13, 69–78. http://jurnal.unsil.ac.id/index.php/jak.

Saputri, C. K., and Giovanni, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Competence: Journal of Management Studies, 15(1), 90–108. https://doi.org/10.21107/kompetensi.v15i1.10563.

Sari, D., Putri, W. A., Neldi, M., and Candra, Y. (2021). Pengaruh Intellectual Capital, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2018. Ekonomi Dan Bisnis Dharma Andalas, 23(2), 235–244.

Sari, I. A. G. D. M. (2020). Profitability And Liquidity On Firm Value And Capital Structure As Intervening Variable. International Research Journal of Management, IT and Social Sciences, 7(1), 116–127. https://doi.org/10.21744/irjmis.v7n1.828.

Sianty, Elvi. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. FIN-ACC (Finance Accounting), 3(04), 545–555.

Suzan, L., and Aini, C. (2022). The Influence Of Intellectual Capital And Company Size On Financial Performance (Study on Banking Subsector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2020). IEOM Society International, 6(4), 183–191.

Suzan, L., and Devi, B. R. P. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan Jimea. Jurnal Ilmiah Mea (Manajemen, Ekonomi , Dan Akuntansi). 5(3), 1582–1596.

Suzan, L., and Utari, A. R. (2022). Effect Of Capital Structure, Managerial Ownership, And Intellectual Capital On Firm Value: Study On Banking Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange For 2017-2020. ITALIENISCH, 12(2), 632-644.

Teguh Ardiansah, and Ickhsanto Wahyudi. (2022). Pengaruh Manajemen Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Perusahaan. Akuntansi, 1(3), 01–14. https://doi.org/10.55606/jurnalrisetilmuakuntansi.v1i3.35.

Wicaksono, D. A., Krisnawati, H., and Arumsari, P. D. (2022). Interaksi Kinerja Keuangan Dalam Meningkatkan Nilai Perusahaan (Studi Pada Subsektor Makanan Dan Minuman Yang Tercatat Di BEI Periode 2019-2021). JBE (Jurnal Bingkai Ekonomi), 7(2), 41–51. https://doi.org/10.54066/jbe.v7i2.220.

Widayanti, L. P. P. A., and Yadnya, I. P. (2020). Leverage, Profitabilitas, Dan Kepemilikan Manajerial Berpengaruh Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Real Estate Dan Property. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(2), 737. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i02.p17.

Wijaya, H., Tania, D., and Cahyadi, H. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Bina Akuntansi, 8(2), 109–121. https://doi.org/10.52859/jba.v8i2.148.

YC Kruce, M. P. (2022). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Ukuran Perusahaan Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Di BEI.

Yuliana, I., and Khoiriyah, J. (2018). Modal Intelektual, Keunggulan Kompetitif, Dan Kinerja Keuangan Pada Perusahaan High-Ic Di Indonesia Dan Singapura. Jmm Unram - Master of Management Journal, 7(4), 17–32. https://doi.org/10.29303/jmm.v7i4.343.

Yuliana, T. (2020). Pengaruh Free Cash Flow Dan Harga Saham Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Prosiding Seminar Nasional Pakar, 3(2), 1–6.