Reviewing The Firm Value In Terms Of Profit, Debt, And Growth

Nur Wahyuni; Achriansyah Achmad Gani

doi:10.24912/jm.v26i1.843

Authors

Nur Wahyuni Universitas Muslim Indonesia
Achriansyah Achmad Gani Universitas Muslim Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.24912/jm.v26i1.843

Keywords: ROE, ROA, DER, DAR, Asset Growth, MBVE, PBV.

Abstract

This study aims to examine the effect of Return on Equity (ROE), Return on Assets (ROA), Non-Profit Margin (NPM), DER (Debt to Asset Ratio), Debt to Asset Ratio (DAR), Asset Growth, and Market To Book Value of Equity (MBVE) to Price Book Value (PBV). The population in this study is the consumer goods sub-sector manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in the observation period from 2019 to 2021. There are 42 companies. The total sample in this study is 33 financial statement data, which was determined based on the purposive sampling method. The data were analyzed using the Ordinary Least Square model using the Eviews Version 12 software. The results found that ROE, ROA, Asset Growth, and Market To Book Value of Equity (MBVE) positively and significantly affected firm value. Meanwhile, DER (Debt to Equity Ratio) has a negative and significant effect on firm value. Meanwhile, DAR has no significant adverse effect on firm value.

Author Biographies

Nur Wahyuni, Universitas Muslim Indonesia

nurwahyuni@umi.ac.id

Achriansyah Achmad Gani, Universitas Muslim Indonesia

ackhriansyah@umi.ac.id

References

Alamsyah, M. F., dan Malanua, W. (2021). Pengaruh Investment Opportunity Set, Corporate Social Responsibility, Dan Risiko Bisnis Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Fokus Manajemen Bisnis, 11(2), 154–172.

Alexander, A., dan Kadafi, M. A. (2018). Analisis abnormal return dan trading volume activity sebelum dan sesudah stock split pada perusahaan yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Manajemen, 10(1), 1–6.

Amin, A. (2015). Pengaruh Perputaran Kas, Perputaran Persediaan, Pertumbuhan Penjualan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015. AKMEN Jurnal Ilmiah, 12(4).

Appelbaum, D., Kogan, A., Vasarhelyi, M., and Yan, Z. (2017). Impact of business analytics and enterprise systems on managerial accounting. International Journal of Accounting Information Systems, 25, 29–44.

Ardiyanto, A., Wahdi, N., dan Santoso, A. (2020). Pengaruh Return On Assets, Return On Equity, Earning Per Share Dan Price To Book Value Terhadap Harga Saham. Jurnal Bisnis & Akuntansi Unsurya, 5(1).

Bawono, A. D. B., Ramadhanti, M., and Kurniawati, L. (2020). Earnings and Cash Flow Information on Its Value Relevance by The Book Value. Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 5(1), 46–53.

Berger, P. G., Ofek, E., and Yermack, D. L. (1997). Managerial entrenchment and capital structure decisions. The Journal of Finance, 52(4), 1411–1438.

Chandra, A. F. (2017). Company Size, Profitability, Tangibilitas, Free Cash Flow, And Growth Opportunity That Affect The Capital Structure In Manufacturing Company. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 1(2).

Chasanah, A. N. (2018). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2015-2017. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 3(1), 39–47.

Cindy Sandra, J. (2021). Analisis Pengaruh The Firm Size, Profitability, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 3(1), 339–347.

Cortez, M. A., and Susanto, S. (2012). The determinants of corporate capital structure: Evidence from Japanese manufacturing companies. Journal of International Business Research, 11(3), 121.

Danila, N., Noreen, U., Azizan, N. A., Farid, M., and Ahmed, Z. (2020). Growth Opportunities, Capital Structure and Dividend Policy in Emerging Market: Indonesia Case Study. The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 7(10), 1–8.

Desfiandi, A., and Marantika, A. (2016). Model Stock Price Valuation Approach Based Company Intrinsic Value In the National Logistics System Development (Sislognas). International Conference on Information Technology and Business (ICITB), 127–134.

Dewi, L. S., and Abundanti, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6099.

Enekwe, C. I., Agu, C. I., and Eziedo, K. N. (2014). The Effect Of Financial Leverage On Financial Performance: Evidence Of Quoted Pharmaceutical Companies In Nigeria. IOSR Journal of Economics and Finance, 5(3), 17–25.

Eriotis, N., Vasiliou, D., and Ventoura‐Neokosmidi, Z. (2007). How firm characteristics affect capital structure: an empirical study. Managerial Finance.

Faleria, R. E., Lambey, L., dan Walandouw, S. K. (2017). Pengaruh Current Ratio, Net Profit Margin Dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia (Studi Kasus Pada Sub Sektor Food And Beverages). Going Concern: Jurnal Riset Akuntansi, 12(2).

Gunde, Y. M., Murni, S., and Rogi, M. H. (2017). Analisis Pengaruh Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Sub Industri Food and Beverages Yang Terdaftar Di Bei (Periode 2012-2015). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(3).

Hackbarth, D., Hennessy, C. A., & Leland, H. E. (2007). Can the trade-off theory explain debt structure? The Review of Financial Studies, 20(5), 1389–1428.

Halik, A. C. (2018). Pengaruh Roa Dan Npm Terhadap Nilai Perusahaan Pada PT. Antam, Tbk. Scientific Journal Of Reflection: Economic, Accounting, Management and Business, 1(1), 1–10.

Hamidah, G., dan Umdiana, N. (2017). Pengaruh Profitabilitas dan Investment Opportunity Set (IOS) terhadap Nilai Perusahaan dengan Harga Saham sebagai Variabel Intervening. JAK (Jurnal Akuntansi) Kajian Ilmiah Akuntansi, 4(1).

Hidayah, N. (2015). Pengaruh investment opportunity set (IOS) dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan pada perusahaan property dan real estat di bursa efek indonesia. Jurnal Akuntansi, 19(3), 420–432.

Irdiana, S. (2016). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Katagori Saham Blue Chips di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2011-2014. Wiga: Jurnal Penelitian Ilmu Ekonomi, 6(1), 15–26.

Kadim, A., dan Sunardi, N. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Terhadap Leverage Implikasi Terhadap Nilai Perusahaan Cosmetics and Household yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan Dan Investasi), 3(1), 22–32.

Karo, S. K., dan Perlantino, J. (2017). Pengaruh corporate governance, kualitas kap, firm size, dan leverage terhadap integritas laporan keuangan pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015. JAKPI-Jurnal Akuntansi, Keuangan & Perpajakan Indonesia, 5(01).

KhansaKhalishah, I. (2021). Overconfidence And Firm Value. Turkish Journal of Computer and Mathematics Education (TURCOMAT), 12(14), 2208–2216.

Kholis, N. K., Sumarmawati, E. D., dan Mutmainah, H. M. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi, 16(1), 19–25.

Languju, O. (2016). Pengaruh Return On Equity, Ukuran Perusahaan, Price Earning Ratio Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Property And Real Estate Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Berkala Ilmiah Efisiensi, 16(2).

Limanjaya, A. C., dan Tanusdjaja, H. (2021). Pengaruh Profitability, Leverage Dan Growth Terhadap Nilai Perusahaan LQ-45 BEI Periode 2016-2018. Jurnal Paradigma Akuntansi, 3(3), 1200–1207.

Lumoly, S., Murni, S., dan Untu, V. N. (2018). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Logam dan Sejenisnya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 6(3).

Muhammad, T. T., dan Rahim, S. (2019). Pengaruh Tingkat Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yangterdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Akuntansi Aktual, 3(2), 117–126.

Muzdalifah, A., dan Soekotjo, H. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Telekomunikasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 7(1).

Nariswari, T. N., & Nugraha, N. M. (2020). Profit Growth: Impact Of Net Profit Margin, Gross Profit Margin And Total Assests Turnover. International Journal of Finance & Banking Studies (2147-4486), 9(4), 87–96.

Noradiva, H., Parastou, A., and Azlina, A. (2016). The effects of managerial ownership on the relationship between intellectual capital performance and firm value. International Journal of Social Science and Humanity, 6(7), 514.

Nurdin, E. (2018). Pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Mega Aktiva: Jurnal Ekonomi Dan Manajemen, 6(1), 19–27.

Octaviany, F., dan Mutmainnah, N. (2019). Pengaruh Perputaran Kas Dan Perputaran Piutang Terhadap Return On Assets (ROA) Pada Politeknik LP3I Jakarta Kampus Jakarta Utara Tahun 2014-2018. Jurnal Lentera Akuntansi, 4(2), 1–13.

Panda, B., and Leepsa, N. M. (2017). Agency theory: Review of theory and evidence on problems and perspectives. Indian Journal of Corporate Governance, 10(1), 74–95.

Pasaribu, D., & Lumbantobing, D. N. (2017). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Kebijakan Dividen Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Methosika: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Methodist, 1(1), 32–44.

Pasaribu, U., Nuryartono, N., dan Andati, T. (2019). Pengaruh faktor internal dan eksternal perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen (JABM), 5(3), 441.

Pratama, D. A., dan Wahyudi, S. (2021). Analisis Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Keuangan Terhadap Profitabilitas Dengan Firm Size Sebagai Variabel Control (Studi Kasus Pada Perusahaan Tekstil dan Garmen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2014–2019). Diponegoro Journal of Management, 10(5).

Pujiati, H., dan Maulidina, I. (2021). Pengaruh Net Profit Margin Dan Return On Assets Terhadap Kinerja Keuangan Politeknik LP3i Jakarta Kampus Cilodong Raya. Remittance: Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Perbankan, 2(2), 55–64.

Purwani, T., dan Oktavia, O. (2018). Profitabilitas, Leverage, Kebijakan Dividen, Kepemilikan Institusional dan Growth Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 25(1).

Purwanti, P. (2020). Pengaruh ROA, ROE, dan NIM terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sektor Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2015-2019. Jurnal Aplikasi Manajemen, Ekonomi Dan Bisnis, 5(1), 75–84.

Puspitaningrum, W., dan Taswan, T. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Leverage dan Profitabiltas terhadap Risk Management Disclosure. Jurnal Bisnis Dan Ekonomi, 27(2), 163–178.

Putra, I., dan Wirawati, N. G. P. (2013). Pengaruh kepemilikan manajerial terhadap hubungan antara kinerja dengan nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 5(3), 639–651.

Putri, R. A. A., dan Setiawan, M. A. (2019). Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), kebijakan dividen, dan opportunistic behavior terhadap nilai perusahaan. Jurnal Eksplorasi Akuntansi (JEA), 1(3), 1392–1410.

Sanjaya, S., dan Rizky, M. F. (2018). Analisis Profitabilitas Dalam Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. Taspen (Persero) Medan. KITABAH: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Syariah.

Simorangkir, R. T. M. C. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Perusahaan Pertambangan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(2), 155–164.

Sinaga, A. P. D. S. J. (2016). The effect of capital structure, firm growth and dividend policy on profitability and firm value of the oil palm plantation companies in Indonesia. European Journal of Business and Management Www. Iiste. Org ISSN, 1905–2222.

Sondakh, P., Saerang, I., dan Samadi, R. (2019). Pengaruh Struktur Modal (ROA, ROE Dan DER) Terhadap Nilai Perusahaan (PBV) Pada Perusahaan Sektor Properti Yang Terdaftar di BEI (Periode 2013-2016). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 7(3).

Suardana, I. B. R., Astawa, I. N. D., and Martini, L. K. B. (2018). Influential factors towards return on assets and profit change (study on all BPR in Bali province). International Journal of Social Sciences and Humanities, 2(1), 105–116.

Sukmayanti, N. W. P., and Triaryati, N. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Property dan Real Estate. E-Jurnal Manajemen, 8(1), 172–202.

Suranto, V. A. H. M., dan Walandouw, S. K. (2017). Analisis pengaruh struktur modal dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan perbankan di bursa efek indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(2).

Suweta, N., and Dewi, M. R. (2016). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva, Dan Pertumbuhan Aktiva Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(8), 5172–5199.

Tumandung, C. O., Murni, S., dan Baramuli, D. N. (2017). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bei Periode 2011–2015. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 5(2).

Trisnadewi, A. E., & Amlayasa, A. (2020). Corporate Values: The Role Of Corporate Social Responsibility, Managerial Ownership And Profitability In Indonesia. American Journal of Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR), 4(7), 279–287.

Utomo, M. N. (2019). Ramah Lingkungan dan Nilai Perusahaan. Jakad Media Publishing.

Widodo, A. (2018). Analisis Pengaruh Current Ratio (CR), Total Asset Turnover (TATO), dan Debt to Asset Ratio (DAR) terhadap Return On Asset (ROA), serta dampaknya terhadap Nilai Perusahaan. JIMF (Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma), 1(2).

Yasar, B., Martin, T., and Kiessling, T. (2020). An empirical test of signalling theory. Management Research Review.