UNDERSTANDING INVESTORS' BEHAVIOR DURING STOCK PRICE MANIPULATION: A CASE OF INDONESIA'S STOCK MARKET

Abstract

Penelitian ini mencoba untuk mencari pola tekstual yang berkaitan dengan perilaku investor dan sentimen selama manipulasi harga saham di Bursa Efek Indonesia. Kami mengusulkan analisis text mining untuk menunjukkan proses penggalian informasi dari berita dan media rilis Tweeter selama periode 2000 sampai 2014. Kami mengambil tiga sampel perusahaan dari PT AGIS Tbk (TMPI), PT Garda Tujuh Buana Tbk (GTBO) dan PT Bumi Resources Tbk (BUMI) yang telah ditunjukkan mengalami manipulasi harga saham. Perusahaan-perusahaan ini mengalami harga saham apresiasi abnormal dan diikuti dengan penurunan tajam dari sekitar 90 persen dalam waktu singkat. Informasi yang diekstrak dari Tweeter dan analisis sentimen memberikan bukti bahwa berita dan media rilis cenderung menghasilkan umum istilah kunci negatif seperti "terjun", "drop", dan "jatuh"; serta istilah yang terkait dengan laporan laba rugi seperti "kehilangan", "keuntungan", "bersih", "penjualan" dan "pendapatan" .Ini menunjukkan bahwa sebagian besar investor akan memiliki bias negatif dan menderita lebih ketika harga saham mengalami signifikan menurun. Hal ini juga mengungkapkan bahwa investor lebih cupet pada laporan laba rugi daripada menganalisis gambaran besar dari penilaian dasar perusahaan secara keseluruhan. Dengan demikian kita berpendapat bahwa basis pengetahuan ini dan istilah kunci dapat digunakan untuk mencerminkan karakteristik umum dari perilaku investor selama manipulasi harga saham di pasar saham Indonesia.